Hedging-Strategien von Fluglinien [German]

By Bernd Krug

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2011 im Fachbereich BWL - Bank, B rse, Versicherung, Note: 2,3, Universit t der Bundeswehr M nchen, Neubiberg (Professur f r Versicherungswirtschaft), Sprache: Deutsch, Abstract: Das Luftverkehrsgesch ft ist durch hohe Kapitalintensit t gepr gt, da Airlines bedeutenden Aufwendungen f r Fremdkapital sowie f r Betriebsstoffe, besonders Kerosin, gegen ber stehen. Die Finanzierung von Flotteninvestitionen stellt einen gro en Teil des Kapitalbedarfs einer Fluglinie dar, wobei der Cash Flow zu einem gro en Teil durch die gr ten Kostenfaktoren Personalkosten und Ausgaben f r Treibstoff beeinflusst wird. Des Weiteren wird der Cash Flow in verschiedenen W hrungen generiert, sodass die Entwicklung von Wechselkursen f r Fluggesellschaften ebenfalls von Bedeutung ist. Ausgaben dieser Art unterliegen Schwankungen aufgrund von st ndigen Ver nderungen der durchschnittlichen Zinsraten und der Wechselkurse sowie Schwankungen des l- respektive Kerosinpreises. Besonders in einer Zeit, die von Unsicherheiten im konomischen Umfeld von Fluglinien gekennzeichnet ist, ist es f r diese von Bedeutung, Kosten sowohl einzusparen als auch kalkulierbar zu gestalten. Fehlende Kalkulierbarkeit von Kosten f hrt zu Schwankungen in den Betriebsergebnissen, welche von Investoren als negativ bewertet werden. Das nderungspotential ihrer Einnahmen und Ausgaben stellt Fluglinien vor eine gro e Herausforderung, sodass versucht wird, diese implizit gegebene Volatilit t der Ergebnisse anhand von Hedging-Strategien einzud mmen. Dadurch soll erreicht werden, dass das Vertrauen von Investoren erhalten und die Verf gbarkeit liquider Mittel sichergestellt wird. Das Ziel dieser Arbeit ist es, zuerst die Gr nde zum Einsatz von Hedging-Instrumenten herauszuarbeiten. Anhand der Beschreibung der Instrumente sollen daraufhin die Hedging-Strategien ausgew hlter Fluglinien dargestellt werden, und zwar im Bezug auf das Zins nderungs-, Wechselkurs- und Treibstoffpreisrisiko. Des Weite

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 3640864611
• ISBN13: 9783640864614
• Release Date: March 2011
• Publisher: Grin Verlag
• Length: 92 Pages
• Weight: 0.29 lbs.
• Dimensions: 0.2" x 5.8" x 8.3"