Zum Wert der Cheapest-to-Deliver-Option beim Euro-Bund-Future [German]

By Dominik Donath

Der Euro-Bund-Future ist ein b rsengehandelter Terminkontrakt auf eine fiktive Bundesanleihe mit einer Restlaufzeit von zehn Jahren und einem Kupon von 6%. Damit liegt die Preisobergrenze unter Ber cksichtigung der j hrlichen Kuponzahlung von 6% bei zehn Laufzeitjahren und einem Nominalbetrag von 100% bei 160%, da andernfalls die Rendite negativ w rde. Warum notiert der Euro-Bund-Future dennoch seit Januar 2016 konstant oberhalb von 160% und erreichte Anfang September 2017 ein Allzeithoch bei einem Kurs von 168,32%? Der Euro-Bund-Future-Kontrakt beinhaltet eine spezielle Lieferoption bei F lligkeit, welche dem Kontraktverk ufer erlaubt, zur Erf llung seiner Lieferverpflichtung aus einem Korb bestimmter Bundesanleihen zu w hlen. Unter rationalen berlegungen wird der Futureverk ufer die f r ihn g nstigste Bundesanleihe zur Lieferung w hlen, die sogenannte Cheapest-to-Deliver-Anleihe. Dieses Buch verfolgt das Ziel im Rahmen einer empirischen Studie eine Antwort auf die Frage nach einem m glichen Wert dieser Cheapest-to-Deliver-Option zu geben.

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 6202222913
• ISBN13: 9786202222914
• Release Date: July 2019
• Publisher: AV Akademikerverlag
• Length: 116 Pages
• Weight: 0.40 lbs.
• Dimensions: 0.3" x 6.0" x 9.0"