Währungskrisen: Ergebnis irrationaler Anleger oder hausgemachter Fehler der betroffenen Länder? [German]

By Christian Stenzel

Inhaltsangabe: Einleitung: F r den Begriff „W hrungskrise" gibt es in der Au enwirtschaftslehre eine Vielzahl von Definitionen. W hrend einige Autoren, wie Milesi-Ferretti und Razin (2000), unter einer W hrungskrise nur eine signifikante Abwertung der W hrung verstehen, definieren andere (z.B. Eichengreen, Rose und Wyplosz (1996)) eine Krise als eine Situation, in der ein Land sowohl eine au ergew hnlich starke W hrungsabwertung als auch einen massiven Verlust an W hrungsreserven erlitten hat. Die Erfahrungen mit der Asienkrise (1997/98) haben jedoch gezeigt, dass diese Definitionen viel zu eng sind. Hier sahen sich die betroffenen L nder neben Wechselkurssteigerungen und Reserveverlusten zudem noch drastischen Sozialproduktsr ckg ngen ausgesetzt. Der konom Krugman hat dieses „Definitionsdilemma" erkannt und schreibt dazu resignierend in seinem Buch „Currency Crises" „There is no generally accepted formal definition of a currency crisis, but we now them when we see them.." hnlich verh lt es sich auch bei der Frage nach den Ursachen von W hrungskrisen. Bisweilen wird die Verantwortung daf r irrationalen Anlegern zugeschrieben. Dabei wird ihnen vorgeworfen, dass sie ihr Kapital ohne jede Vorwarnung und unabh ngig vom jeweils konkret vorherrschenden konomischen Umfeld aus einem Land abziehen und auf diese Weise den Kollaps der W hrung herbeif hren w rden. Als Paradebeispiel wird von den Anh ngern dieses Standpunkts h ufig die Asienkrise genannt. In diesem Fall h tte der Abzug von ber 100 Mrd. US-Dollar im Zeitraum von Mitte 1997 bis Ende 1998 nichts mit unsoliden Wirtschaftsdaten in den betroffenen L ndern zu tun gehabt. Verantwortlich daf r seien allein psychologische Faktoren gewesen. Der Chef konom der Weltbank Stiglitz bezeichnet dieses Verhalten der Anleger in Anlehnung an Alan Greenspans Begriff der „Irrational Exuberance" als „Irrational Pessimism." Die Gegner dieser Betrachtungsweise f hren dagegen an, dass die Kapitalflucht aufgrund makro- und mikro kon

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 3838653432
• ISBN13: 9783838653433
• Release Date: January 2001
• Publisher: Diplom.de
• Length: 102 Pages
• Weight: 0.32 lbs.
• Dimensions: 0.2" x 5.8" x 8.3"