Value-At-Risk Und Expected Shortfall

By Gregor Radnikow

Inhaltsangabe: Problemstellung: Die internationale und die deutsche Wirtschaft sind in der zweiten H lfte des 20. Jahrhunderts von einigen schwerwiegenden Ereignissen getroffen worden. Spektakul re Insolvenzf lle gro er Unternehmen wie Barings, Metallgesellschaft und Daiwa sowie heftige Kapitalmarkteinbr che, ausgel st bspw. durch die Japankrise, die Russlandkrise und die Terroranschl ge vom 11. September 2001, haben den Gesetzgeber in der j ngeren Vergangenheit dazu veranlasst, Pr ventivma nahmen zu treffen. Auf diese Weise sollen die Auswirkungen solcher Ereignisse und die durch sie entstehenden Sch den begrenzt werden. Die durch die Ereignisse bedingte Entwicklung an den Kapitalm rkten hat Anleger und Asset-Manager dazu veranlasst eine gewisse Risikosensibilit t an den Tag zu legen. Im Zuge dieser Sensibilisierung wurde auch die Forderung nach einem verantwortlicheren Umgang seitens der Unternehmen mit dem Thema Risiko laut. W hrend der Bankensektor auf diesem Gebiet mit den Regelungen um Basel II bereits weitgehend ger stet ist, sind deutsche Investmentgesellschaften bislang von einer hnlich strengen Regulierung ausgenommen worden. Seit 2004 aber m ssen sich nun auch deutsche KAGs darauf einstellen, dass ein neues Regelwerk, hnlich den Regelungen um Basel II, bald ihr Tagesgesch ft bestimmen wird: das Investmentmodernisierungsgesetz (InvModG) i.V.m. der Derivateverordnung (DerivateV). Neben den Entwicklungen am Kapitalmarkt macht jedoch au erdem die mit dem InvModG einhergehende Liberalisierung der Investmentbranche eine gleichzeitige Regulierung des Sektors notwendig. Dabei stellt insbesondere der "risikokontrollierte Einsatz neuartiger Finanzinstrumente" f r Fondsmanager eine Herausforderung dar. So k nnen z.B. Derivate zuk nftig nicht nur zur Absicherung einzelner Fondspositionen, sondern auch aktiv im Rahmen der Anlagepolitik eingesetzt werden. Die erh hten Anforderungen die vom Gesetzgeber an das Risikomanagement einer KAG gestellt werden, wurden durc

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 3838690761
• ISBN13: 9783838690766
• Release Date: January 2005
• Publisher: Diplom.de
• Length: 128 Pages
• Weight: 0.39 lbs.
• Dimensions: 0.3" x 5.8" x 8.3"