Underpricing bei Initial Public Offering [German]

By Lars De Buhr

Studienarbeit aus dem Jahr 2013 im Fachbereich BWL - Bank, B rse, Versicherung, Note: 1,7, FOM Essen, Hochschule f r Oekonomie & Management gemeinn tzige GmbH, Hochschulleitung Essen fr her Fachhochschule, Sprache: Deutsch, Abstract: Bei der Erstemission von Aktien, werden auf allen Aktienm rkten, systematische, ber-durchschnittliche hohe Gewinne am ersten Handelstag beobachtet. Dieses bei Initial Public Offerings auftretende Ph nomen wird als Underpricing beschrieben und trifft international auf gro es wissenschaftliches Interesse. In den 70er Jahren wurde Underpricing zum ersten Mal von Stoll und Curley (1970), Logue (1973), Reilly (1973) und Ibbotson (1975) diskutiert. Durch eine Vielzahl von wissenschaftlichen Untersuchungen ist die Existenz des Underpricing belegt und gilt als anerkannt. So zeigen Loughran und Ritter (2004), dass bei 6.391 IPOs in den USA zwischen 1980 und 2003 ein durchschnittlicher Gewinn von 18,7% am Ende des ersten Handelstages erzielt wurde. In einer weiteren Studie pr sentie-ren Banerjee et al. (2011) ein durchschnittliches Underpricing von 29,11% in 36 L ndern zwischen 2000 und 2006. Ein Overpricing wurde in keinem der 36 untersuchten L nder festgestellt. Ritter und Welch (2002) behaupten sogar, dass es weltweit keine bekannte Ausnahme zu diesem Ph nomen gibt. Underpricing scheint also ein international auftreten-des, von der Wissenschaft anerkanntes und nachgewiesenes Ph nomen zu sein. Nun stellt sich jedoch die Frage worin die Ursachen des Underpricings liegen? Wieso k nnen Anleger einen berdurchschnittlich hohen Gewinn am ersten Handelstag erwarten? Die einschl gige Literatur bietet vielf ltige Erkl rungsans tze, die mit unterschiedlichen Modellen versuchen, das Underpricing-Ph nomen von IPOs zu erkl ren. Ziel dieser Arbeit ist es, die Talanx AG auf Underpricing zu untersuchen und im Zuge dessen eine kleine Auswahl von Modellen und Ans tzen darzustellen und diese zu diskutieren.

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 3656613117
• ISBN13: 9783656613114
• Release Date: March 2014
• Publisher: Grin Verlag
• Length: 34 Pages
• Weight: 0.13 lbs.
• Dimensions: 0.1" x 5.8" x 8.3"