Ce travail tudie les m salignements du taux de change pour un certain nombre de pays de la zone franc CFA. En fait, il s''agit de savoir si l''organisation des unions mon taires en change fixe avec l''euro, avec leurs r gles mon taires et de convergence budg taires adopt es ne conduisent pas une sur valuation structurelle et chronique des taux de change r els des pays qui seraient pr judiciables leur d veloppement. On en arrive la conclusion selon laquelle les taux de change r els ont t en g n ral sur valu s quoique de mani re diverse selon les pays, justifiant apr s coup la d valuation de 1994. Un plan en quatre parties est propos la premi re d crit l'' volution des conomies de la zone. La seconde partie r vise les th ories du taux de change r el d'' quilibre et se termine par une valuation originale des taux de change r els. La troisi me partie tudie et discute une sp cification d''une forme r duite de taux de change r el d'' quilibre. La derni re partie enfin pr sente les estimations compl tes pour les pays tudi s, les discutent et les utilisent pour produire les conclusions rappel es plus haut.
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