Size- und Value Prämien am deutschen Kapitalmarkt. Darstellung und empirische Analyse [German]

By Armin Brunner

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2015 im Fachbereich BWL - Bank, B rse, Versicherung, Note: 1,3, Friedrich-Alexander-Universit t Erlangen-N rnberg (Fachbereich Wirtschaftswissenschaften - Lehrstuhl f r BWL, Finanzierung und Banken), Sprache: Deutsch, Abstract: Diese wissenschaftliche Arbeit untersucht Unternehmensgr en- und Substanzwertpr mien, welche der Anleger bei einer Investition in Aktien am deutschen Kapitalmarkt erh lt. Hierbei steht die Darstellung und empirische Analyse dieser Pr mien im Fokus. Es wird untersucht, ob diese Gr en neben dem allgemeinen Marktrisiko in Deutschland als weitere Faktoren zur Erkl rung von Aktienrenditen genutzt werden k nnen. Bilden diese Pr mien systematische Einflussfaktoren auf die Rendite einer Aktie am deutschen Kapitalmarkt ab? Welche Aktien erhalten diese Pr mien? Zur Beantwortung dieser Fragen werden Renditedaten anhand von Ein- und Mehrfaktormodellen im Rahmen monatlicher linearer Zeitreihenregressionen untersucht. Hierzu werden theoretische Grundlagen vorgestellt und er rtert. Eine erste empirische Untersuchung erfolgt mit dem Capital Asset Pricing Model (CAPM). Dabei stellen sich Renditeanomalien heraus, welche durch den sogenannten "Kleinfirmeneffekt" ("Size-Effekt") und "Substanzwerteffekt" ("Value-Effekt") begr ndet sind. Deshalb werden die Renditen anschlie end mit verschiedenen Mehrfaktormodellen untersucht, welche Size- und Value-Faktoren ber cksichtigen. Der Schwerpunkt dieser Arbeit liegt dabei in der Darstellung und Analyse der Koeffizienten, welche die Sensitivit t einer Aktie zu den Risikofaktoren "Unternehmensgr e" und "Substanzwert" im Mehrfaktorenmodell am deutschen Kapitalmarkt abbilden. Hierzu werden die Monats-renditen von 16 Aktienportfolios anhand von Fama-French-Faktoren untersucht. Sowohl Testportfolios als auch Fama-French-Faktoren werden hierbei von einem dritten Datenanbieter genutzt und bestehen aus Aktien des DAFOX und des CDAX-Index. Als Quellen dieser Arbeit dienen aktuelle wissenschaftliche A

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 3656938822
• ISBN13: 9783656938828
• Release Date: April 2015
• Publisher: Grin Verlag
• Length: 80 Pages
• Weight: 0.25 lbs.
• Dimensions: 0.2" x 5.8" x 8.3"