Schätzung des (Conditional) Value at Risk eines Portfolios mittels der Historischen Simulation [German]

By Stefan Kuhlmey

Studienarbeit aus dem Jahr 2017 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,0, Fachhochschule Koblenz - Standort RheinAhrCampus Remagen, Veranstaltung: MBA - Schwerpunkt Financial Risk Management, Sprache: Deutsch, Abstract: "Das Gef hrliche am Risiko ist nicht das Risiko selbst, sondern wie man damit umgeht." Felix Berg Der Umgang mit Risiken setzt voraus, dass man diese messen, einordnen und vergleichen kann. Ein Investor steht vor dem Problem, dass er in der Regel in unterschiedliche Assets investiert ist, die wiederum sehr heterogene Risikofaktoren haben. Beispielsweise entstehen bei Rentenwerten Zins- und Adressrisiken wohingegen bei Aktien die Marktrisiken ausschlaggebend sind. Ziel ist es, s mtliche Risiken eines Portfolios zu aggregieren um letztendlich entscheiden zu k nnen, ob das Gesamtrisiko dem Risikobewusstsein des Investors entspricht. Von Interesse des Investors ist prim r das Downside-Risiko. In den letzten 20 Jahren hat sich dahingehend als wichtigste asymmetrische Risikokennzahl der Value at Risk in der Finanzbranche durchgesetzt. Der VaR gibt dem Investor auf Portfolioebene eine Auskunft dar ber, welchen Verlust er mit einer gew hlten Wahrscheinlichkeit ber einen bestimmten Zeithorizont nicht berschreiten wird. Der Investor erh lt eine plakative und leicht zug ngliche Aussage ber den zu erwartenden Verlust seines Portfolios. Fraglich bleibt jedoch die Information, welchen Verlust er zu erwarten hat, sollte der Value at Risk berschritten werden. Die Lehren aus der Finanzkrise ab 2008 haben gezeigt, dass das Fehlen dieser Erkenntnis existenzgef hrdend sein kann. Daher ist die Finanzaufsicht bestrebt den Conditional VaR als zus tzliche Risikokennzahl zu etablieren. Dieser gibt dem Investor Auskunft dar ber, welchen Verlust er im Durchschnitt zu erwarten hat falls sich ein Szenario realisieren sollte, das au erhalb der gew hlten Wahrscheinlichkeit liegt. Diese Arbeit geht in Kapitel 2 auf die theoretischen Grundlagen des VaR ei

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 366854512X
• ISBN13: 9783668545120
• Release Date: October 2017
• Publisher: Grin Verlag
• Length: 36 Pages
• Weight: 0.13 lbs.
• Dimensions: 0.1" x 5.8" x 8.3"