"Replicating Private Equity with Value Investing, Homemade Leverage, and Hold-to-Maturity Accounting". A Paper Discussion [German]

By Tim Niklas Buchholz

Studienarbeit aus dem Jahr 2021 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,0, FOM Essen, Hochschule f?r Oekonomie & Management gemeinn?tzige GmbH, Hochschulleitung Essen fr?her Fachhochschule, Sprache: Deutsch, Abstract: Gemeinhin wird angenommen, dass die professionelle und aktive Verwaltung von Private Equity-Anlagen viele Vorteile gegen?ber der passiven Kapitalanlage in b?rsennotierten Wertpapieren aufweist. Private Equity-Fonds erheben dabei gesch?tzte Geb?hren in h?he von 3,5 bis 5 Prozent p. a. Die Managementgeb?hren erfordern dabei eine Anlagestrategie, welche deutlich ?berdurchschnittliche risikobereinigte Renditen erzielt. Ebenfalls sollte diese nicht trivial am ?ffentlichen Kapitalmarkt repliziert werden k?nnen, d. h. diese muss alleingestellt gegen?ber passiven Investmentstrategien existieren. Andernfalls kann die Geb?hrenstruktur nicht gerechtfertigt werden, da die passive Anlage grunds?tzlich weniger laufende Kosten erzeugt und zeitgleich freier handelbar ist als Beteiligungen an Private-Equity-Fonds. Hieraus ergibt sich die Frage, ob die Replikation von Private-Equity-Anlagen mit Hilfe einer passiven Anlage am ?ffentlichen Kapitalmarkt m?glich ist. Zus?tzlich ist die Frage zu kl?ren, ob diese eine ernstzunehmende Alternative, insbesondere im Hinblick auf die risikobereinigte Rendite sowie die Geb?hrenstruktur, darstellt. Die abgeleitete Frage aus der erl?uterten Problemstellung wird dabei anhand des Papers von Erik Stafford mit dem Titel "Replicating Private Equity with Value Investing, Homemade Leverage, and Hold-to-Maturity Accounting" beantwortet und durch Hinzunahme weiterer wissenschaftlicher Ausf?hrungen diskutiert. Zun?chst wird hierzu das Paper kurz zusammengefasst und im Anschluss die ?konomische Relevanz der Fragestellung dargelegt. Anschlie end wird die Datengrundlage pr?sentiert und dessen Ergebnisse zusammengefasst dargelegt. Schlussendlich wird eine kritische W?rdigung vorgenommen.

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 3346644871
• ISBN13: 9783346644879
• Release Date: May 2022
• Publisher: Grin Verlag
• Length: 22 Pages
• Weight: 0.09 lbs.
• Dimensions: 0.1" x 5.8" x 8.3"