Rationale Strategien und die Lehren der Pleite von Long-Term Capital Management [German]

By Sebastian Lieb

Studienarbeit aus dem Jahr 2008 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Ludwig-Maximilians-Universit t M nchen (Institut f r Kapitalmarktforschung und Finanzierung), Veranstaltung: Seminar zum Thema Rationalit t und Finanzm rkte, Sprache: Deutsch, Abstract: Untersuchung der Handelsstrategien von Long-Term Capital Management, berblick ber die Entwicklung des Fonds, Lehren und Konsequenzen aus der Krise. Long-Term Capital Management (LTCM) wurde 1993 von John Meriwether, dem ehemaligem Head of Fixed Income Trading bei Salomon Brothers und 15 weiteren Partnern in Form einer Delaware Partnership in Greenwich, Connecticut gegr ndet. Im Vergleich mit den meisten anderen Hedgefonds ist insbesondere die Zusammensetzung der Partner bei LTCM hervorzuheben. So gelang es Meriwether, neben vielen seiner ehemaligen Trader von Salomon Brothers auch David Mullins, den fr heren Vizevorsitzenden der US Federal Reserve f r den Fonds zu gewinnen. Mullins' Kontakte erm glichten LTCM einen deutlich verbesserten Zugang zu internationalen Banken als potentielle Investoren. Weitere Partner waren Myron Scholes und Robert C. Merton, die 1997 den Nobelpreis f r ihre Arbeiten im Bereich der Bewertung von Optionen erhielten. Diese au erordentlich beeindruckende Kombination von Humankapital erm glichte es LTCM, im Gegensatz zu anderen Hedgefonds, deutlich unvorteilhaftere Konditionen von ihren Investoren zu verlangen. So belief sich die j hrliche Managementgeb hr auf 2% zuz glich 25% des jeweiligen Jahresgewinns. Branchen blich waren 1% j hrliche Managementgeb hr und 20% des Gewinns. Weiterhin wurde von den Investoren eine Mindestinvestition von $10 Mio. und eine Mindestanlagedauer von drei Jahren verlangt. Trotz dieser deutlich versch rften Vertragsbedingungen schaten es LTCM's hochdekorierte Partner, dass der Fonds bereits in seinem Gr ndungsjahr $1,3 Mrd. von Investoren einsammeln konnte. In dieser Arbeit soll der Fall LTCM unter Gesichtspunkten rat

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 3640256433
• ISBN13: 9783640256433
• Release Date: February 2009
• Publisher: Grin Verlag
• Length: 52 Pages
• Weight: 0.18 lbs.
• Dimensions: 0.1" x 5.8" x 8.3"