Preisbildung an deutschen Aktienmärkten: Eine empirische Analyse [German]

By Sonja Schneider

Eine der wichtigsten Funktionen des Aktienmarktes ist der Preisbildungsprozess. Marktteilnehmer reagieren auf neue Informationen, indem sie ihre daraus resultierenden Erwartungen in Aktienpreise einflie en lassen. Die st ndige Aufnahme und Verarbeitung neuer Informationen f hrt zu einem kontinuierlichen Preisanpassungsprozess hochfrequenter Wertpapiere. Die miteinander konkurrierenden Wertpapierb rsen werben damit, markteffizient und gut informiert zu sein. Betrachtet man die Preise deutscher Aktien, die national an parallelen M rkten gehandelt werden, lassen sich dort f r denselben Titel unterschiedliche Preise feststellen, die sich jedoch nie unendlich weit auseinander entwickeln. Es scheinen unterschiedliche Informationen an den einzelnen Handelspl tzen vorzuliegen respektive werden Informationen unterschiedlich bewertet und in den Aktienkursen verarbeitet. Die gegenseitige Affinit t der Preise l sst auf eine Interaktion und einen Informationsaustausch zwischen den M rkten schlie en. Um zu ermitteln, an welcher Stelle Informationen in den Markt gebracht werden, ist es von gro em Interesse, wie sich die Aktienm rkte untereinander beeinflussen und welcher Markt den Preisbildungsmechanismus dominiert. Hierf r ist zu untersuchen, ob die Preisentwicklung an einem bestimmten Markt Reaktionen auf den restlichen M rkten verursacht. Au erdem ist zu kl ren, ob die geographische Herkunft des b rsennotierten Unternehmens Einfluss darauf hat, welcher Markt den Prozess der Informationsverarbeitung einleitet. Der deutsche Aktienmarkt wurde in Bezug auf diese Fragestellung noch nicht untersucht. Korrespondierende Forschungsergebnisse internationaler Studien liefern jedoch erste Anhaltspunkte und lassen sich auf zwei Standpunkte verdichten. Demnach ist entweder die marktf hrende Leitb rse richtungsweisend oder die preisrelevanten Informationen gehen von der dem notierten Unternehmen geographisch n chstgelegenen B rse aus. Dies soll f r den deutschen Aktienmarkt an Einzelf llen b

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 3955491072
• ISBN13: 9783955491079
• Release Date: March 2013
• Publisher: Bachelor + Master Publishing
• Length: 72 Pages
• Weight: 0.31 lbs.
• Dimensions: 0.1" x 7.0" x 10.0"