Portfolio-Klaustrophobie: Die Rolle von Illiquidität beim Asset Pricing [German]

By Stefan Runge

Studienarbeit aus dem Jahr 2010 im Fachbereich BWL - Recht, Note: 2,0, Universit t Hamburg (Recht der Wirtschaft - Arbeitsbereich Zivilrecht), Veranstaltung: Law & Economics/ Behavioral Economics, Sprache: Deutsch, Abstract: Der Begriff Klaustrophobie bezeichnet in der Psychologie die Furcht von Personen vor engen oder geschlossenen R umen (vgl. Morschitzky 2009, S. 64). H lt ein Agent ein riskantes Portfolio, welches aus Assets besteht, die pl tzlich nicht mehr sofort gehandelt werden k nnen, findet sich auch dieser Investor in einer Situation gefangen, aus der er nicht sofort aussteigen und entfliehen kann. Derartige Beobachtungen, welche Longstaff (2009) als Portfolio-Klaustrophobie bezeichnet (vgl. Longstaff 2009, S. 1120), motivierten insbesondere in der j ngeren Zeit zunehmende Forschungsbem hungen sich der Liquidit t bzw. Illiquidit t im Asset Pricing zu widmen (vgl. G rleanu 2009, S. 532; Miralles/Miralles 2006, S.265). Dabei wird von der scharfen Restriktion traditioneller Asset Pricing-Theorien, der uneingeschr nkten Marktf higkeit aller zugrunde liegenden Assets, weitgehend Abstand genommen. Dieser Ansatz bildet die Realit t deutlich besser ab. In der Relevanz dieser Bem hungen bekamen viele Investoren eine schmerzhafte Lektion, die etwa in hoch fremdfinanzierte Hedgefonds investierten und anschlie end unf hig waren, diese Positionen rasch wieder aufzul sen (vgl. Longsstaff 2001, S. 407 f.) oder Investoren die sich w hrend der Subprime-Krise in hnlichen Situationen befanden (vgl. Longstaff 2009, S. 1119 f.). Anspruch und Ziel dieser Arbeit ist es daher...

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 3640790839
• ISBN13: 9783640790838
• Release Date: January 2011
• Publisher: Grin Verlag
• Length: 72 Pages
• Weight: 0.23 lbs.
• Dimensions: 0.2" x 5.8" x 8.3"