L'?tude a examin? les r?ponses de la Banque centrale d'?thiopie aux chocs macro?conomiques. Les chocs macro?conomiques en ?thiopie (jusqu'en 2005) sont principalement dus ? des ph?nom?nes non mon?taires de s?cheresse r?currente, de pluies irr?guli?res et de stabilit? politique. Pour faire face aux chocs d?riv?s des agr?gats mon?taires et non mon?taires, la Banque a mis en oeuvre une combinaison de politiques mon?taires accommodantes et de stabilisation. Il faut de nombreuses ann?es pour un ajustement complet en cas de choc unique dans le syst?me, ce qui indique l'existence d'une structure de retards plus longs et de secteurs financiers sous-d?velopp?s qui ont entrav? l'efficacit? de la politique mon?taire. Le coefficient de st?rilisation a r?v?l? des activit?s de st?rilisation incompl?tes tandis que le coefficient de compensation nous indique un degr? le plus ?lev? de contr?le mon?taire avec un faible degr? de mobilit? du capital. En outre, l'inexistence d'un march? secondaire bien d?velopp?, le manque de latitude pour s'engager dans des activit?s discr?tionnaires et la partie non mon?tis?e de l'?conomie posent un d?fi de taille ? la politique mon?taire.
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