L' conomie mondiale s'est r v l e plus r siliente que pr vu cette ann e, mais des facteurs de fragilit sous-jacents subsistent. L'orientation expansionniste des politiques macro conomiques, l'am lioration des conditions financi res, ainsi que l'augmentation des changes et des investissements favoris s par l'intelligence artificielle (IA) ont contribu soutenir la demande, att nuant les conditions adverses cr es par la forte incertitude li e l'action publique et le renforcement des obstacles aux changes. La croissance du PIB mondial devrait n anmoins ralentir en 2026, tandis que l'activit r alis e par anticipation continuera de se normaliser et que les effets des hausses des taux de droits de douane effectifs se feront plus pleinement sentir, avant de se redresser modestement en 2027. La croissance pourrait tre plus faible si les barri res commerciales se renfor aient encore, ou si l'inflation augmentait de mani re inattendue. Une r valuation du cours des actifs valorisation lev e pourrait aussi assombrir les perspectives, notamment si elle est amplifi e par des ventes forc es d'actifs r alis es par des interm diaires financiers non bancaires fort effet de levier. En revanche, une inversion de la r cente augmentation des obstacles aux changes ou une concr tisation plus rapide des gains de productivit li s aux nouvelles technologies pourraient avoir des effets positifs sur la croissance mondiale. Les priorit s de l'action publique consistent r duire durablement l'incertitude li e l'action publique, les tensions commerciales et l'inflation, d finir une trajectoire budg taire cr dible pour garantir la viabilit de la dette, assurer un suivi et une surveillance efficaces des risques qui apparaissent en mati re de stabilit financi re, et mettre en oeuvre des r formes ambitieuses permettant d'am liorer les perspectives de croissance conomique.
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