Optionsbewertung nach Robert C. Merton (1973) [German]

By Jan Dölker

Studienarbeit aus dem Jahr 2009 im Fachbereich BWL - Bank, B rse, Versicherung, Note: 1,7, Eberhard-Karls-Universit t T bingen (Wirtschaftswissenschaftliche Fakult t, Abteilung Betriebswirtschaftslehre I: Bankwirtschaft), Veranstaltung: Nobelpreistr ger, Sprache: Deutsch, Abstract: Eine Option gibt das Recht, gegen Zahlung einer Optionspr mie einen bestimmten Basiswert zu einem bereits heute festgelegten Basispreis, zu einem zuk nftigen Zeitpunkt zu kaufen (Kaufoption), oder zu verkaufen (Verkaufsoption). Grund f r den weltweit zunehmenden Handel mit Optionen ist die hohe Volatilit t auf den verschiedenen M rkten (z.B. Aktien-, Devisen-, Rohstoffm rkte). Volatilit t bedeutet Risiko und beinhaltet sowohl Chancen als auch Gefahren. Die Chancen bestehen darin, aus Kursschwankungen Gewinne zu erzielen, die Gefahren, Verluste zu erleiden. Optionen bertragen das Risiko an diejenigen, die bereit und in der Lage sind, dieses zu bernehmen. Sie erm glichen ein kosteng nstiges und effizientes Risikomanagement. Voraussetzung f r den Handel mit Optionen ist, dass der Preis einer Option (die Optionspr mie) so festgelegt wird, dass sowohl der Optionsk ufer, als auch der Optionsverk ufer in der Option ein faires Gesch ft sehen. Die Optionsbewertungstheorie versucht diesen theoretisch "fairen" Preis anzugeben. F r die bernahme von Risiko wird von einem risikoaversen Marktteilnehmer eine Risikopr mie gefordert. Das Problem der Optionsbewertung war, dass je nach Risikoeinstellung der Marktteilnehmer diese Risikopr mie variierte. Daher war sie in der Optionsbewertung kaum zu erfassen. Fisher Black, Myron Scholes und Robert Merton gelang es Anfang der Siebziger Jahre eine Formel zur Optionsbewertung zu bestimmen die nicht mehr von den Risikopr ferenzen der Marktteilnehmer abh ngig war. "F r eine neue Methode der Bewertung von derivaten Instrumenten" bekamen Robert Merton und Myron Scholes im Jahr 1997 den Nobelpreis f r Wirtschaftswissenschaften verliehen. Fischer Black war zu diesem

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 3640350146
• ISBN13: 9783640350148
• Release Date: June 2009
• Publisher: Grin Verlag
• Length: 32 Pages
• Weight: 0.12 lbs.
• Dimensions: 0.1" x 5.8" x 8.3"