Methoden der Performancemessung von Private Equity-Investitionen: Darstellung und kritischer Vergleich [German]

By Christian Kahl

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2011 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,7, Westf lische Wilhelms-Universit t M nster (Lehrstuhl f r Controlling ), Sprache: Deutsch, Abstract: Private Equity (PE), privates Beteiligungskapital, hat als Investitionsalternative zu den klassischen Anlageklassen (Aktien, Renten, Immobilien) in Europa seit Beginn der 1990er Jahre stark an Bedeutung gewonnen. Nicht zuletzt die ffentlich gef hrten Debatten ber "Heuschrecken" sind Ausdruck dieser Entwicklung. Aktuelle wissenschaftliche Studien belegen, entgegen den teilweise ffentlich dargestellten negativen Auswirkungen, dass PE-Investitionen gr tenteils gesamtwirtschaftliche positive Effekte hervorrufen, wie bspw. bei der Besch ftigung. ....] Der Ausblick f r die Anlageklasse PE bleibt optimistisch und es wird eine weitere Erholung der PE-Branche erwartet. Diese steigende Bedeutung von PE ist mit dem Glauben der Investoren verbunden, eine hohe Rendite erwirtschaften zu k nnen. Zudem wird PE, aufgrund der ihr zugeschriebenen geringen Korrelation insbesondere zum Aktienmarkt, als Diversifikationsvehikel in der Asset Allocation verwendet. Im Gegensatz zu Public Equity, b rsennotiertem Beteiligungskapital, gibt es f r PE jedoch keine liquiden Sekund rmarkte (z. B. Wertpapierb rsen) und somit keine beobachtbaren Marktwerte. Aufgrund dessen sind klassische Performancema e nur eingeschr nkt anwendbar. Wissenschaftliche Studien kommen in ihrer Analyse zur Performance von PE zu unterschiedlichen Ergebnissen. So ermitteln bspw. Ljungqvist und Richardson (2003) eine bessere Performance von PE relativ zum S&P 500. Kaplan und Schoar (2005) hingegen weisen eine schlechtere Performance von PE gegen ber dem S&P 500 nach. Auch bez glich des Diversifikationspotentials, wie auch der risikoadjustierten Performance, sind unterschiedliche Ergebnisse beobachtbar. Eine einheitliche Vorgehensweise, Methodik und Ber cksichtigung der Besonderheiten von PE scheinen somit nicht vorzulie

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 3640988906
• ISBN13: 9783640988907
• Release Date: August 2011
• Publisher: Grin Verlag
• Length: 60 Pages
• Weight: 0.20 lbs.
• Dimensions: 0.1" x 5.8" x 8.3"