Liquidität und Transparenz in Börsensegmenten für kleine und mittlere Unternehmen: Probleme und Lösungsansätze unter besonderer Berücksichtigung des D [German]

By Gerrit Deuscher

Inhaltsangabe: Einleitung: In den vergangenen Jahren verzeichneten die internationalen B rsenpl tze stark steigende Ums tze. Gleichzeitig erfolgte eine Konzentration der Ums tze auf bekannte Standardwerte mit der Folge, da Spezial- und Nebenwerte unter zunehmender Umsatzlosigkeit und Illiquidit t litten. Bereits in den achtziger Jahren wurde an den europ ischen Wertpapierb rsen versucht, spezielle B rsensegmente f r kleine und mittlere Unternehmen zu etablieren. Nach anf nglichen Erfolgen scheiterten diese B rsensegmente an der unzureichenden Liquidit t am Sekund rmarkt bzw. der geringen Transparenz und wurden daraufhin geschlossen oder sind heute fast bedeutungslos. Diese Entwicklung l hmte zudem die volkswirtschaftlich wichtige Emissionst tigkeit auf dem Prim rmarkt. In j ngster Zeit kam wieder Bewegung in die europ ische B rsenlandschaft. Erneut wurden in mehreren europ ischen L ndern spezielle B rsensegmente f r kleine und mittlere Unternehmen eingerichtet, diesmal jedoch v.a. f r Wachstumsunternehmen. Bisher existierte nur in den Vereinigten Staaten mit der NASDAQ ein etablierter und funktionierender Kapitalmarkt f r Beteiligungspapiere von kleinen und mittleren Unternehmen. Im Zuge dieser Entwicklung startete die Deutsche B rse AG im Mai 1997 den Neuen Markt, ein Handelssegment f r wachstumsstarke kleine und mittlere Unternehmen. Ein Novum in Deutschland war der Designated Sponsor (vormals Betreuer) im Neuen Markt, der neben den strengen Zulassungsbedingungen f r die n tige Liquidit t und Transparenz sorgen sollte. Die anf ngliche Kritik am Designated Sponsor-Konzept und an den Transparenzanforderungen ist nach dem bisherigen Erfolg des Neuen Marktes verstummt. In einem n chsten Schritt wurde das Konzept auf MDAX-Werte, die k nftigen SMAX-Werte und andere illiquide Werte bertragen, da hier noch Handlungsbedarf besteht. Mit dieser Arbeit soll gezeigt werden, welchen Beitrag das Designated Sponsor-Konzept zur Verbesserung von Liquidit t und Transparenz leist

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 383861853X
• ISBN13: 9783838618531
• Release Date: January 1999
• Publisher: Diplom.de
• Length: 100 Pages
• Weight: 0.31 lbs.
• Dimensions: 0.2" x 5.8" x 8.3"