Ce travail analyse les rendements court terme de 74 offres publiques d'achat qui ont eu lieu entre 1996 et 2010 sur le march fran ais. En outre, les d terminants de cette performance sont examin s afin d'am liorer la compr hension des sources de cr ation ou de destruction de valeur d coulant des fusions-acquisitions. La m thodologie de l' tude d' v nement est utilis e pour estimer la cr ation de valeur de l'offreur. Cette tude aboutit deux conclusions. Premi rement, nous trouvons des preuves solides que l'annonce d'une offre publique d'achat a d truit de la valeur pour l'offrant. Deuxi mement, les r sultats d montrent la destruction de valeur pour l'offrant. En outre, la taille relative de la cible et le niveau d'endettement sont associ s la destruction de valeur pour l'offrant.
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