Kreditrisikotransfer. Asymmetrische Information und Fehlanreize [German]

By Alexander Kersten

Studienarbeit aus dem Jahr 2016 im Fachbereich BWL - Bank, B rse, Versicherung, Note: 1,0, Universit t Duisburg-Essen (Mercator School of Management), Veranstaltung: Seminar Finance "Empirisches Kreditrisikomanagement", Sprache: Deutsch, Abstract: Diese Arbeit besch ftigt sich mit den Auswirkungen des Kreditrisikotransfers auf das Finanzsystem und stellt einen Bezug zwischen dem OTD Model, der Prinzipal-Agenten-Theorie (PAT) und der Subprime-Krise her. In Kapitel 2 werden daf r zun chst die theoretischen Grundlagen des Kreditrisikotransfers, des OTD Models und der PAT dargelegt. Kapitel 3 geht auf asymmetrische Informationen und Fehlanreize im Rahmen des Kreditrisikotransfers ein, welche zu Adverse Selection und Moral Hazard f hren. Dabei erfolgen theoretische Verkn pfungen von OTD model und PAT, die durch empirische Befunde best tigt werden k nnen. Schlie lich ergeben sich in diesem Zusammenhang Schlussfolgerungen auf die Finanzkrise. Das vierte Kapitel beinhaltet eine Zusammenfassung. In den fr hen 1990er Jahren begannen die ersten Finanzinstitute ihre vergebenen Kredite zu verbriefen, um sie auf dem Sekund rmarkt zu verkaufen. Diese Form des Kreditrisikotransfers ist in der Literatur als Originate-to-distribute model (OTD model) bekannt. Bis zu diesem Zeitpunkt galt der Grundsatz, dass vergebene Kredite bis zum Ende ihrer Laufzeit in den B chern der Banken verbleiben. Im Zeitverlauf ist dagegen ersichtlich, dass eine Vielzahl von Banken die Weitergabe des Kreditrisikos als neues Gesch ftsfeld nutzten und sukzessive ausweiteten. Im Jahr 2005 wurde die Nutzung dieser Finanzinnovation zun chst von dem damaligen Vorsitzenden der US-Notenbank, Alan Greenspan, begr t, da er sich durch dieses neue Gesch ftsmodell der Risikoweitergabe positive Auswirkungen auf die allgemeine Finanzmarktstabilit t erhoffte. Diese Erwartung zerschlug sich jedoch bereits mit dem Aufkommen der Subprime-Krise im Jahr 2007. Die umf ngliche Nutzung von Kreditrisikotransferinstrumenten u

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 3668251657
• ISBN13: 9783668251656
• Release Date: July 2016
• Publisher: Grin Verlag
• Length: 26 Pages
• Weight: 0.10 lbs.
• Dimensions: 0.1" x 5.8" x 8.3"