IPOs an der Frankfurter-Wertpapier-Börse. Kritische Analyse des Underpricing-Phänomens [German]

By Irini Varvouzou

Masterarbeit aus dem Jahr 2014 im Fachbereich BWL - Bank, B rse, Versicherung, Note: 1,7, FOM Essen, Hochschule f r Oekonomie & Management gemeinn tzige GmbH, Hochschulleitung Essen fr her Fachhochschule, Sprache: Deutsch, Abstract: Der Gang an die B rse stellt f r viele Unternehmen eine Option dar ihre Unternehmensziele zu realisieren. So k nnen auf diesem Wege Nachfolgeproblematiken gel st, die Reputation des Unternehmens gesteigert oder eine Unabh ngigkeit von Fremdkapitalgebern erzielt werden. Insbesondere stellt jedoch der Bedarf an kontinuierlichem Wachstum, der sich aufgrund der Globalisierung und der sich immer weiter steigernden Anforderungen der M rkte, zum prim ren Ziel der Unternehmen entwickelt hat, das Hauptmotiv f r eine Notierung an der B rse dar. Probleme einer geringen Innenfinanzierungskraft oder Restriktionen in der Kapitalbeschaffung durch Kreditinstitute, werden dadurch Abhilfe geschaffen. Die Umwandlung in eine Publikumsgesellschaft und der damit einhergehende Verkauf der Unternehmensanteile an die ffentlichkeit, erm glicht ihnen die erwirtschafteten Erl se f r ihre Investitionen einzusetzen und somit innovativ und wettbewerbsf hig zu sein. In diesem Zusammenhang ist die Festsetzung eines ad quaten Emissionspreises das zentrale Kernelement eines IPOs, da er ber die H he des erzielten Emissionserl ses und folglich dem Ausma der Investitionst tigkeiten entscheidet. Auf den Kapitalm rkten wird seit vier Jahrzehnten beobachtet, dass dieser von den Unternehmen geforderte Preis jedoch deutlich unter dem ersten B rsenkurs liegt. Diese positive Abweichung zwischen dem Emissionspreis und dem ersten Sekund rmarktkurs wird in der Finanzliteratur als Underpricing bezeichnet. F r die Investoren impliziert das Underpricing das Erzielen einer positiven Zeichnungsrendite und somit einen Verm genszuwachs. Die Unternehmen erfahren hingegen eine Verm gensminderung. Ihnen entgeht durch das Underpricing wichtiges Eigenkapital, welches sie f r ihre Investition

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 3656677654
• ISBN13: 9783656677659
• Release Date: July 2014
• Publisher: Grin Verlag
• Length: 124 Pages
• Weight: 0.38 lbs.
• Dimensions: 0.3" x 5.8" x 8.3"