Implementierung von Liquiditätsrisiken in den Value-at-Risk [German]

By Christian Maschner

Diplomarbeit aus dem Jahr 2009 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Universit t zu K ln (Wirtschafts- und Sozialwissenschaftliche Fakult t ), Veranstaltung: Finanzierungslehre, Sprache: Deutsch, Abstract: Illiquide M rkte, mit verursacht durch einen massiven Vertrauensverlust, bringen zurzeit ganze Banken und sogar Staaten in eine u erst prek re und nicht selten existenzbedrohende Situation. Ausgel st durch eine Immobilienkrise in den USA wurde ein ganzes Marktsegment innerhalb k rzester Zeit unverk uflich. Die zuvor als Geldmarktprodukte gehandelten Mortgage Backed Securities (MBS) liegen seit einigen Monaten unverk uflich in den Bilanzen vieler Geldh user. Die fundamentalen Daten scheinen dabei keine Rolle mehr zu spielen. Scheinbar unabh ngig von der Bonit t des Kreditpools ist der gesamte Markt v llig illiquide geworden. Je nach Engagement f hrt dies zu einer ganz erheblichen Belastung einzelner Geldh user. Nicht nur die zu t tigenden Abschreibungen belasten die Liquidit t, sondern auch die Unverk uflichkeit der noch nicht ausgefallenen Subprime-Papiere. Ein erheblicher Vertrauensverlust zwischen den Banken ist die Folge. Das Vertrauen in die Liquidit t der Kapitalm rkte spielt also eine entscheidende Rolle f r alle Marktteilnehmer. Auch wenn eine Krise, wie die aktuelle, nicht mit Mitteln des Risikomanagements vorherzusehen ist, so ist es doch erstaunlich, dass Liquidit tsrisiken gegen ber Markt- oder Kreditrisiken eine eher untergeordnete Rolle zu spielen scheinen und kaum Ber cksichtigung im Rahmen der g ngigen Risikomodelle finden. Der Value-at-Risk (VaR) hat sich in den letzten Jahren trotz einiger M ngel zu dem Standardrisikoma im Risikomanagement entwickelt. Im Zuge dieser Arbeit werden M glichkeiten pr sentiert, wie man sowohl endogene als auch exogene Liquidit tsrisiken f r die im Rahmen der Marktrisikoanalyse durchgef hrten VaR-Berechnungen ber cksichtigen kann. Dabei wird als Resultat eine Gegen berstellung der Perform

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 3656310505
• ISBN13: 9783656310501
• Release Date: November 2012
• Publisher: Grin Verlag
• Length: 110 Pages
• Weight: 0.34 lbs.
• Dimensions: 0.3" x 5.8" x 8.3"