Gehebelte und inverse Exchange Traded Funds: Funktionsweise und Modellierung langfristiger Renditen [German]

By Nano Kurzmann

Diplomarbeit aus dem Jahr 2011 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Freie Universit t Berlin (Finanzierung), Sprache: Deutsch, Abstract: Seit Ihrer Entstehung im Jahr 2006 erfreuen sich gehebelte sowie inverse Exchange Traded Funds (ETFs) u erster Beliebtheit und ihr Marktvolumen ist in den letzten Jahren kontinuierlich angestiegen. Gehebelte und inverse ETFs versprechen, wie ihr Name bereits verr t, ein Vielfaches der Tagesrenditen eines Basisindexes. Investoren sehen in ihnen deshalb ein kapitalschonendes und einfaches Instrument, an den Gewinnen aber auch Verlusten eines Referenzportfolios zu verdienen. Gerade in j ngster Vergangenheit mussten Investoren aber feststellen, dass die kumulierten Renditen dieser Fonds langfristig teils erheblich von den vervielfachten Renditen der Basisindizes des gleichen Zeitraumes abwichen. Auf den ersten Blick k nnte f r die schlechte Performance ein vermeintlich hoher Tracking Error verantwortlich sein. Der Tracking Error ist Anlegern ein Indikator daf r, wie gut ein Fonds seinen Basiswert repliziert. Dennoch ist der Tracking Error dieser Fonds verh ltnism ig gering und es ist vielmehr die Ausgestaltung dieser Fonds selbst, die langfristig zu einer hohen Renditeabweichung f hren kann. Die vorliegende Diplomarbeit erkl rt die Funktionsweise gehebelter und inverser ETFs und analysiert au erdem die langfristigen Renditeaussichten dieser ETFs. Dabei wird insbesondere auf den Zusammenhang der langfristigen Performance dieser ETFs und der langfristigen Performance der Basisindizes eingegangen. Dar ber hinaus wird gezeigt, wie f r die Prozesse der Basisindizes dieser Fonds ARMA-GARCH Modelle angepasst werden k nnen, um den langfristigen Zusammenhang der Renditen in einer empirisch getreuen Umgebung genauer zu untersuchen.

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 3640945506
• ISBN13: 9783640945504
• Release Date: June 2011
• Publisher: Grin Verlag
• Length: 128 Pages
• Weight: 0.39 lbs.
• Dimensions: 0.3" x 5.8" x 8.3"