Exit or Vote - The Wall Street Rule [German]

By Maik Zöllner

Studienarbeit aus dem Jahr 2004 im Fachbereich BWL - Unternehmensf hrung, Management, Organisation, Note: 1, Universit t Potsdam, Sprache: Deutsch, Abstract: Die Hausarbeit wurde im Rahmen des Hauptseminars Corporate Governance erstellt. Die Trennung von Eigentum und Kontrolle kann vor dem Hintergrund der Nutzung von Spezialisierungsvorteilen, insbesondere auch bei der F hrung von Wirtschaftsunternehmen, von Vorteil sein. Mit der Trennung entstehen jedoch Konfliktpotentiale, da Eigent mer (Principal) und der Manager (Agent), der mit der F hrung eines Unternehmens betraut wird, nicht ber die gleichen Informationen verf gen. Dies ffnet dem Agenten Freir ume, eigene Ziele zu verfolgen. Um dieses organisatorische Problem zu l sen, m ssen L sungen gefunden werden, wie Rechte und Zust ndigkeiten verteilt werden und ein Anreizmechanismus entwickelt werden, der das vertragskonforme Verhalten des Agenten sicherstellt. Ein Anreizmechanismus zur Disziplinierung der Manager bei Aktiengesellschaften ist zum Beispiel die Beteiligung der Aktion re an den Entscheidungen des Managements: Kann ein Unternehmen nicht die vom Aktion r gew nschte Performance aufweisen, zum Beispiel in Form eines erh hten Shareholder Values, hat der Investor zwei Alternativen, um eine Verbesserung zu erzwingen. Entweder er verkauft seine Aktien (Exit) und investiert in rentablere Investitionsobjekte, oder er nimmt im Rahmen der Corporate Governance Einfluss auf das Management (Voice bzw. Vote). Zwar sind die beiden Strategien (Exit vs. Vote) an allen internationalen B rsenpl tzen und f r alle Investoren vorstellbar, jedoch vertritt der Autor die Auffassung, dass f r eine Betrachtung dieser Wirkungsmechanismen sich insbesondere die US-amerikanische Aktiengesellschaft am besten eignet. Daf r sprechen die hohe Sekund rmarktliquidit t der US-B rsen, die hohe durchschnittliche Eigenkapitalquote der amerikanischen Aktiengesellschaften sowie die kulturellen Unterschiede im Vergleich zu Deutschland (Banken als

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 3656991308
• ISBN13: 9783656991304
• Release Date: March 2012
• Publisher: Examicus Verlag
• Length: 24 Pages
• Weight: 0.10 lbs.
• Dimensions: 0.1" x 5.8" x 8.3"