Ermittlung der Eigenkapitalrendite bei der Unternehmensbewertung. Zukunftsorientierte Verfahren [German]

By Julia Seyer

Studienarbeit aus dem Jahr 2011 im Fachbereich BWL - Unternehmensf hrung, Management, Organisation, Note: 1,0, Bergische Universit t Wuppertal, Sprache: Deutsch, Abstract: Die Verwendung eines geeigneten Diskontierungssatzes zur Berechnung des Barwertes zuk nftiger Zahlungs bersch sse spielt f r die Unternehmensbewertung eine entscheidende Rolle. Der Diskontierungssatz soll die Renditeforderungen des Kapitalmarkts f r eine vergleichbare Anlagealternative widerspiegeln. Der am weitesten verbreitete Ansatz zur Ermittlung dieser Renditeerwartungen ist das Capital Asset Pricing Model (CAPM). Die Berechnung erfolgt im Gegensatz zu der zukunftsorientierten Ermittlung der Zahlungs bersch sse auf Basis historischer Kapitalmarktdaten. Diese Konzeption wird in der Literatur vielf ltig kritisiert. Als Alternative bieten sich zukunftsorientierte Verfahren an, die unter den Implied Cost of Capital bekannt geworden sind. In der vorliegen Arbeit werden ausgew hlte zukunftsorientierte Verfahren zur Sch tzung der Eigenkapitalrendite dargestellt und analysiert. Im Anschluss an die Darlegung der Grundlagen dieser Methoden in Kapitel 2 werden in Kapitel 3 (zahlungsorientierte Verfahren) und Kapitel 4 (Residualgewinnmodelle) ausgew hlte Sch tzverfahren erl utert. Insbesondere wird die Vorgehensweise dieser Modelle aufgezeigt. Ziel der Analyse ist die Untersuchung der Relevanz der Modelle f r die Unternehmensbewertung und die Begr ndung, warum die Verfahren in der Praxis trotz mehrfacher Empfehlungen kaum eine Rolle spielen (Kapitel 5). In Kapitel 6 erfolgt eine thesenf rmige Zusammenfassung der Ergebnisse.

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 3656409625
• ISBN13: 9783656409625
• Release Date: August 2013
• Publisher: Grin Verlag
• Length: 28 Pages
• Weight: 0.11 lbs.
• Dimensions: 0.1" x 5.8" x 8.3"