Die Verbindung von Discounted Cash Flow und Economic Value Added [German]

By Andreas Lante

Studienarbeit aus dem Jahr 2004 im Fachbereich BWL - Controlling, Note: 1,3, Johannes Gutenberg-Universit?t Mainz, Sprache: Deutsch, Abstract: Die Globalisierung ist zweifelsfrei das Kennzeichen eines sich wandelnden Unternehmensumfeldes. Damit einher geht eine zunehmende Konkurrenz der Unternehmen auch auf den Kapitalm?rkten, die sich einem Wettbewerb um die knappe Ressource Kapital ausgesetzt sehen. Eigenkapitalgeber wollen eine marktgerechte Verzinsung ihres Kapitals erzielen, dazu suchen sie sich Anlagem?glichkeiten, die diesem Ziel entsprechen. Aus diesem Grund wird eine Ausrichtung am Shareholder Value vermehrt auch in Deutschland als ?bergeordnetes Unternehmensziel akzeptiert. Wichtig ist es dabei, den Shareholder Value Gedanken auch mit Inhalt zu f?llen und ein Steuerungskonzept f?r die Unternehmung zu entwerfen. "Ein erfolgreiches wertorientiertes Steuerungskonzept muss drei wichtige Komponenten beinhalten: Erstens eine Ma zahl, die es erlaubt, den Beitrag zum Unternehmenswert zu quantifizieren; zweitens einen Mechanismus, der Konsequenzen an das gemessene Ergebnis kn?pft; und drittens ein Informationssystem, das die erforderlichen "Daten" zur Verf?gung stellt." Die vorliegende Arbeit besch?ftigt sich mit zwei dieser Ma zahlen, dem Discounted Cash Flow und dem Economic Value Added. Die im Shareholder Value-Ansatz postulierte Kapitalmarktorientierung der Unternehmensf?hrung verlangt eine Bewertungsmethode, die diesem Ansatz entspricht. Die Discounted Cash Flow-Methode basiert auf der investitionstheoretischen Kapitalwertmethode und diskontiert Zahlungs?bersch?sse. Das Economic Value Added-Konzept beruht ebenfalls auf dem Kapitalwertkriterium, diskontiert wird jedoch eine modifizierte Buchwertgr? e aus dem externen Rechnungswesen. Im folgenden wird Schwerpunktm? ig die Verbindung der beiden wertorientierten Ma zahlen dargestellt. Dabei geht es um die formale Verbindung durch das L?cke-Theorem. Es wird eine M?glichkeit aufgezeigt, langfristige Entscheidungen,

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 3656468141
• ISBN13: 9783656468141
• Release Date: August 2013
• Publisher: Grin Verlag
• Length: 24 Pages
• Weight: 0.10 lbs.
• Dimensions: 0.1" x 5.8" x 8.3"