Die Rolle der Ratingagenturen bei der Strukturierung von CDOs [German]

By Michael Oberdorfer

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2012 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2,3, HBC Hochschule Biberach. University of Applied Sciences, Sprache: Deutsch, Abstract: Ratingagenturen kommt heutzutage eine sehr wichtige Bedeutung an den Finanzm rkten zu. F r Staaten und Unternehmen ist eine Bewertung ihrer Kreditw rdigkeit entscheidend f r einen erfolgreichen Zugang zum Kapitalmarkt. Mit standardisierten Analysen treffen Ratingagenturen Aussagen ber die Ausfallwahrscheinlichkeiten von Schuldnern. Somit nehmen sie eine Intermedi rsfunktion zwischen dem Kapitalmarkt und Investoren ein. Durch die Bereitstellung von kostenlosen, ffentlich zug nglichen Informationen f r Investoren tragen sie wesentlich zum Abbau der am Kapitalmarkt bestehenden Informationsasymmetrien bei. Das Gesch ftsfeld der Ratingagenturen hat sich seit seiner Entstehung im Jahre 1909 best ndig fortentwickelt. Vor allem die Internationalisierung der Kapitalm rkte und die laufende Entwicklung neuartiger Finanzprodukte tragen zu dieser stetigen Ver nderung bei. Die Schaffung innovativer Finanzprodukte, wie die Verbriefung von Forderungen, sorgen f r ein au ergew hnliches Wachstum der Kapitalm rkte und bereichern diese. Eines dieser neuen Finanzprodukte bilden die Collateralised Debt Obligations (CDOs). Mit diesem Produkt wird eine bertragung von Kreditrisiken vom Gl ubiger auf den Investor erm glicht. Doch dies ist nicht der einzige Vorteil. Damit k nnen zum Beispiel (z.B.) Banken durch die Ausgliederung von Forderungen das gesetzlich festgelegte Haftkapital senken und so neuen Spielraum f r das Kreditgesch ft schaffen. CDOs im allgemeinen sind nicht nur innovativ, sondern auch u erst komplex. Bei der Strukturierung dieser CDOs werden Ratingagenturen sehr stark eingebunden. F r das Rating eines CDOs wird die selbe Bewertungsbasis wie f r gew hnliche Anleihen hinzugezogen. F r den Emittenten erf llt sich somit der Wunsch der Vergleichbarkeit der Ratings. Ein Ratingurteil ist nicht das ein

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 3656728046
• ISBN13: 9783656728047
• Release Date: September 2014
• Publisher: Grin Verlag
• Length: 74 Pages
• Weight: 0.24 lbs.
• Dimensions: 0.2" x 5.8" x 8.3"