Die Quantifizierung von Synergiepotentialen bei der Bewertung von Unternehmenstransaktionen [German]

By Christian Schreitmüller

Masterarbeit aus dem Jahr 2010 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,7, Universit t M nster (Wirtschaftswissenschaftliche Fakult t), Veranstaltung: Studiengang Mergers & Acquisitions, Sprache: Deutsch, Abstract: Unternehmenstransaktionen werden fast immer mit der Existenz von Synergien begr ndet, welche die Akquisitionspr mie finanzieren und eine Wertsch pfung generieren sollen. Demgegen ber steht jedoch die ern chternde Bilanz, wonach eine Vielzahl von Unternehmenstransaktionen - retrospektiv betrachtet - zu einer Wertvernichtung f hren. W hrend sich die wissenschaftliche Ursachenforschung berwiegend auf die Fehler in der PMI-Phase konzentrierte, wurde ein Aspekt bislang vernachl ssigt: Synergien, die im Vorfeld einer Unternehmenstransaktion berbewertet werden und infolgedessen zu einer unangemessen hohen Akquisitionspr mie f hren, limitieren oder vernichten jegliche M glichkeit zur nachhaltigen Wertsch pfung. Das Wertpotential und die Erfolgsaussichten werden dadurch schon zu Beginn einer Unternehmenstransaktion vorbestimmt. Demnach muss eine Methode zur Verbesserung der Erfolgsbilanz von M&A dort ansetzen: Sie muss eine L sung anbieten, wie die Fehleranf lligkeit bei der Bewertung von Synergiepotentialen reduziert werden kann. Nach einer literaturgest tzten Ursachenanalyse und einer Expertenbefragung, konnten die Kernprobleme bei der Synergiequantifizierung auf drei Bereiche reduziert werden: Demnach erschweren vor allem unvollst ndige Informationen, Interessenskonflikte sowie methodische Probleme die zuverl ssige Wertermittlung von Synergiepotentialen. W hrend das Problem der Informationsunsicherheit nicht vollst ndig gel st werden konnte, wurde der Schwerpunkt der Arbeit auf die Behandlung der methodischen Probleme gelegt. Methodische Probleme ergeben sich u. a. aus der mangelnden Transparenz der Wertbestimmungsfaktoren, einer unzureichenden Antizipation effektiver Synergierealisierungsm glichkeiten und an einer gewissen Ignoranz gegen

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 3640959280
• ISBN13: 9783640959280
• Release Date: July 2011
• Publisher: Grin Verlag
• Length: 62 Pages
• Weight: 0.20 lbs.
• Dimensions: 0.1" x 5.8" x 8.3"