Die Principal Agent-Problematik bei Venture Capital-Finanzierung: Eine vergleichende Analyse europäischer und US-amerikanischer Lösungskonzepte [German]

By Sven Hattwig

Inhaltsangabe: Zusammenfassung: Das im Vergleich zu den USA geringe Volumen der Venture Capital-Investitionen in Europa ist nicht nur auf schlechtere Rahmenbedingungen sondern insbesondere auch auf interne Faktoren im Sinne von nachteiligen Management- und Investitionsstrategien in der europ ischen Venture Capital-Industrie zur ckzuf hren, die auftretenden Problemen und Herausforderungen im Venture Capital nicht gerecht werden. Probleme und Herausforderungen ergeben sich speziell in der Beziehung zwischen Venture Capitalist und Unternehmensgr nder, die im Rahmen der Diplomarbeit anhand der Principal Agent-Theorie erl utert werden. Spezifisch f r junge innovative Unternehmen ist hierbei das Ausma der auftretenden Informations- und Anreizproblematik: Erfahrungen der Vergangenheit mit dem Unternehmer, der Technologie und dem relevanten Markt gibt es kaum oder berhaupt nicht. Je innovativer das Unternehmen desto schwieriger ist das mit einer Investition verbundene Risiko einzusch tzen. Je j nger und je wachstumsorientierter das Unternehmen ist, desto mehr Entscheidungen sind noch zu treffen und desto mehr Entscheidungsspielraum hat der Unternehmer als Kapitalnehmer, den er auch so nutzen kann, dass er die Interessen des Venture Capitalist als Kapitalgeber verletzt. Allgemein wird der Unternehmer versuchen, Projekte oder Investitionen durchzuf hren, die f r ihn einen hohen privaten Nutzen haben, aber nicht zwingend den Unternehmenswert und damit den Nutzen des Venture Capitalist maximieren. Aufgrund des erheblichen Informationsvorsprungs, den der Unternehmer gegen ber dem Venture Capitalist hat, ergibt sich f r letzteren nicht nur ein anf ngliches Identifikationsproblem, sondern es wird auch schwer, eigenn tzige Verhaltensweisen des Unternehmers aufzudecken und zu reduzieren. F r eine Reduzierung der Principal Agent-Problematik bedarf es spezieller Investitions- und Managementstrategien, die ausgedehnte Kontroll- und berwachungsma nahmen erm glichen und gleichzeitig

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 3838676041
• ISBN13: 9783838676043
• Release Date: January 2003
• Publisher: Diplom.de
• Length: 108 Pages
• Weight: 0.33 lbs.
• Dimensions: 0.3" x 5.8" x 8.3"