Die Portfoliotheorie nach Harry M. Markowitz [German]

By Jochen Rahn

Projektarbeit aus dem Jahr 2010 im Fachbereich BWL - Unternehmensf hrung, Management, Organisation, Note: 1,0, Verwaltungs- und Wirtschaftsakademie Essen, Sprache: Deutsch, Abstract: Ausgehend von der Beobachtung realen Investorenverhaltens hat Markowitz in den 1950er Jahren mit der "Modernen Portfoliotheorie" (im Folgenden kurz: MPT) der wissenschaftlichen Forschung eine neue Grundlage gegeben und das praktische Portfoliomanagement gravierend ver ndert. Die Markowitzsche Kernaussage lautet: Das Risiko eines Wertpapierdepots entspricht keinesfalls dem Durchschnittswert seiner Einzelpositionen. Er reduzierte damit das klassische Selektions- und Entscheidungsproblem bei der Wertpapierauswahl verschiedener Assets auf die ersten beiden statistischen Verteilungsparameter Risk und Return. Hierbei zeigte sich insbesondere die Korrelation, die den Gleich-/Ungleichlauf der vorausgew hlten Einzelanlage-Renditen untereinander quantifiziert, als besonders bedeutsam. Die so erstmalig eingef hrte quantitative Denkweise kann f r die damalige Zeit durchaus als revolution r bezeichnet werden. Darauf aufbauend entwickelte er sp ter Algorithmen - auch mit komplexeren Nebenbedingungen - zur Bestimmung von effizienten/optimalen Portfolios. Harry M. Markowitz hat 1990, zusammen mit Merton Miller und William Sharpe, den Nobelpreis f r konomie erhalten. Im Rahmen dieser Projektarbeit werden zun chst die f r das Verst ndnis grundlegenden Begriffe "Portfolio", "Diversifikation", "Rendite" und "Risiko" im Lichte ihrer f r die MPT wesentlichen Merkmale erl utert und das Markowitz-Modell und seine Pr missen in der Theorie vorgestellt. Einen Schwerpunkt dieser Arbeit bildet die schrittweise Demonstration des Prozesses zur optimalen Portfolio-Auswahl anhand eines - analytisch noch einfach darstellbaren - Zwei-Anlagen-Praxisbeispiels. Ausf hrlich wird dabei auf das MPT-charakteristische Prinzip der Diversifikation und dessen Einflussfaktoren eingegangen. Abschlie end wird das v.g. Praxisbeis

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 364076109X
• ISBN13: 9783640761098
• Release Date: December 2010
• Publisher: Grin Verlag
• Length: 56 Pages
• Weight: 0.19 lbs.
• Dimensions: 0.1" x 5.8" x 8.3"