In dieser Studie wird die optimale Transparenz im Hinblick auf das von der Zentralbank diktierte geldpolitische Verhalten untersucht. Wir zeigen, wie der fehlende Konsens ber die Vorteile einer erh hten Transparenz f r die Wirksamkeit der Geldpolitik die Frage nach der optimalen Transparenz einer Zentralbank wieder aufleben l sst. Die optimale Transparenz bezeichnet einen Grad der Kommunikation, ber den hinaus eine Erh hung der Transparenz die Wirksamkeit der Geldpolitik verringern w rde. Durch diese Studie hat sich der optimale Grad an Transparenz ber die Ziele als ein Gewinn an Glaubw rdigkeit der Zentralbank und ein Mittel zur Verringerung des Risikos zeitlicher Inkoh renz herausgestellt. Indem sie zu einer spezifischen Zielregel f hrt, die Effizienz, Flexibilit t und Transparenz kombiniert, zielt die Entwicklung einer Verlustfunktion der geldpolitischen Regel sowohl auf die Preisstabilit t als auch auf die Finanzstabilit t ab. Das Ziel ist eine Geldpolitik, die mit den Erwartungen der Finanzmarktakteure bereinstimmt.
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