Die Entstehung der Spekulationsblase am Neuen Markt bis März 2000: Eine Erklärung aus Sicht der Behavioral Finance [German]

By Angrit Lower

Inhaltsangabe: Problemstellung: Ende 1999 stand der NEMAX All Share bei 4572 Punkten und stieg bis zu seinem dritten Jahrestag am 10.03.2000 auf 8559 Punkte. Diese Kursbewegung war nicht mehr auf die Ver nderungen der fundamentalen Wirtschaftsdaten zur ckzuf hren. Vielmehr hatte sich eine Spekulationsblase gebildet, die sich mit der traditionellen Kapitalmarkttheorie, welche annimmt, dass Wertpapierkurse immer dem zugrunde liegenden Fundamentalwert entsprechen bzw. eng um diesen herum schwanken, kaum erkl ren l sst. Der Theorie zufolge entscheiden die homogenen Marktteilnehmer unabh ngig und lassen sich nur von rationalen berlegungen leiten. Auftretendes individuelles Fehlverhalten wird unter der Voraussetzung, dass diese Verhaltensweisen zuf llig und voneinander unabh ngig verteilt sind, auf der Gesamtmarktebene ausgeglichen. In einer bertreibungsphase treten jedoch vermehrt systematische Fehler in der Informationswahrnehmung, der Informationsverarbeitung und im Entscheidungsverhalten der Marktteilnehmer auf. Daraus ergibt sich die Notwendigkeit, die traditionellen Modelle um verhaltenspsychologische Aspekte zu erweitern. Ziel und Zweck dieser Arbeit ist es, auf die B rse wirkende psychologische Effekte darzustellen und aufzuzeigen, wie deren Zusammenspiel unter Einbeziehung struktureller und kultureller Faktoren eine mittelfristige B rsen bertreibung ausl sen kann. Diese Faktoren werden exemplarisch am Neuen Markt verdeutlicht und schlie lich zu einem Modell verdichtet, das die Entstehung der bertreibungsphase erkl rt. Basis der Untersuchung sind verhaltenswissenschaftliche Ans tze im Spannungsfeld zwischen konomie und Psychologie, die dazu beitragen k nnen, extreme Marktphasen besser zu erkl ren und die in der Forschungsrichtung Behavioral Finance zusammengefasst werden. Die Behavioral Finance geht davon aus, dass Menschen aufgrund zahlreicher physischer, mentaler und neuronaler Beschr nkungen nur begrenzt rational Handeln k nnen. Hauptgegenstand sind demz

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 3838668146
• ISBN13: 9783838668147
• Release Date: January 2002
• Publisher: Diplom.de
• Length: 116 Pages
• Weight: 0.35 lbs.
• Dimensions: 0.3" x 5.8" x 8.3"