Der Januar-Effekt am deutschen Aktienmarkt. Eine empirische Untersuchung [German]

By Sergej Belsch

Wissenschaftliche Studie aus dem Jahr 2014 im Fachbereich BWL - Sonstiges, Note: 1,5, Hochschule Bremen (Wirtschaftswissenschaften), Veranstaltung: Wissenschaftliche Forschungsmethoden, Sprache: Deutsch, Abstract: Kapitalmarktanomalien sind empirisch beobachtete Effekte, die entgegen der Hypothese eines effizienten Kapitalmarktes stehen. Eine Gruppe dieser Anomalien sind die Kalendereffekte, ein Effekt in Abh ngigkeit zu einem bestimmten Zeitraum. Eine besondere Form innerhalb dieser Einordnung ist der sogenannte Januar-Effekt. Dieser besagt, dass die Renditen im Januar, vergli-chen mit denen anderen Monaten, h her sind. Er wurde in verschiedenen Studien bereits unter-sucht und es gibt unterschiedliche Ans tze, um das Auftreten dieses Effektes zu begr nden. F r die Untersuchungen wurden Gro teils Daten aus den USA genutzt. Jedoch gibt es Studien, die einen Januar-Effekt nachweisen, ebenso wie Studien, die keine Anomalien feststellen konnten. Ein Erkl rungsansatz f r den hier betrachteten Effekt ist zum Beispiel die Tax-Loss-Selling Theorie. Diese besagt, dass verlustbringende Aktien am Ende des Jahres abgesto en werden, um dadurch Steuervorteile zu erlangen. Im Januar steigen die Renditen wieder, weil die Nachfrage w chst und Investoren die Wertpapiere erneut kaufen. Eine weitere Erkl rung ist die Windows-Dressing-Theorie . Laut diesem Ansatz sto en Fondmanager im Dezember schwache Aktien ab und bereinigen ihr Portfolio, um am Ende des Jahres ein optimiertes Portfolio zu pr sentieren. Auch diese Aktien werden im Januar zur ck gekauft, wodurch die Renditen steigen. Weitere Ans tze sind die Informationshypothese und die self-destroying-prophecy, welche in den bisherigen Studien jedoch nur geringe Beachtung fanden. Deshalb wird an dieser Stelle auf diese m glichen Erkl rungen auch nicht weiter eingegangen.

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 3656931739
• ISBN13: 9783656931737
• Release Date: March 2015
• Publisher: Grin Verlag
• Length: 26 Pages
• Weight: 0.10 lbs.
• Dimensions: 0.1" x 5.8" x 8.3"