Delta Hedging im Überblick [German]

By Simon Schäfer

Studienarbeit aus dem Jahr 2008 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Ruhr-Universit t Bochum, Veranstaltung: Finanzmanagement, Sprache: Deutsch, Abstract: Wenn Transaktionen gegen unerw nschte Marktentwicklungen ganz oder teilweise abgesichert werden, indem man ad quate Gegenpositionen aufbaut, spricht man von Absicherungsstrategien oder Hedging. M glich wird Hedging folglich nur dort, wo es auch eine M glichkeit gibt, berhaupt eine Gegenposition einzugehen. In erster Linie sind hier die Terminb rsen gemeint, an denen Optionen und Futures gehandelt werden. Neben der Vielzahl statischer und dynamischer Verfahren, behandelt diese Arbeit vorrangig das Delta-Hedging. Dies ist eine Absicherungsstrategie, die man sowohl den dynamischen wie auch den statischen Modellen zuordnen kann. Um die Funkti-onsweise dieses Instrumentes zu erl utern, wird in Kapitel 2 zun chst das Delta aus-f hrlich dargestellt. Da auf diese Sensitivit tskennzahl das Modell des Delta-Hedgings aufsetzt, wird sie entsprechend ausf hrlich abgehandelt. In Kapitel 3 wird eine weitere Sensitivit tskennzahl - das Gamma - eingef hrt. Vor allem das Verh ltnis von Delta und Gamma steht im Mittelpunkt dieses Kapitels. Das Gamma ist zwar f r das Delta-Hedging von sekund rer Bedeutung, jedoch wird das Fallbeispiel des vierten Kapitels aufzeigen, warum es dennoch bei der Anwendung des Delta-Hedgings ber cksichtigt werden sollte. Wie soeben erw hnt, behandelt Kapitel 4 ein Fallbeispiel, welches die Absicherung eines Portfolios darstellt. Um die Vor- und Nachteile des Delta-Hedgings aufzuzei-gen, wird das Depot zun chst mit einem "Fixed-Hedge" abgesichert und ein Kurs-r ckgangs-Szenario simuliert. Die Ausgangslage wird erneut verwendet, um darauf-hin die Absicherung durch einen "Fixed-Delta-Hedge" darzustellen. Abschlie end greift Kapitel 5 die Vor- und Nachteile des Delta-Hedgings auf und versucht ein abschlie endes Fazit festzuhalten. Die Berechnung der verschiedenen Optionswerte wurde m

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 3640303261
• ISBN13: 9783640303267
• Release Date: April 2009
• Publisher: Grin Verlag
• Length: 24 Pages
• Weight: 0.10 lbs.
• Dimensions: 0.1" x 5.8" x 8.3"