Das Equity Premium Puzzle: Theoretische Grundlagen und L�sungsans�tze

By Anonymous

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2009 im Fachbereich BWL - Controlling, Note: 1,3, Friedrich-Alexander-Universit t Erlangen-N rnberg, Veranstaltung: Finance / Controlling, Sprache: Deutsch, Abstract: Trotz zwischenzeitlich schwerer Kurseinbr che erwiesen sich Aktien in der Vergangenheit als mittel- bis langfristig rentable Investitionen. Sie konnten im Durchschnitt deutlich h here Renditen als alternative Anlageformen, wie z. B. Staatsanleihen, erzielen. Dieser Renditeunterschied zwischen Aktien und weitestgehend risikolosen Anlagen wird als Risikopr mie bezeichnet. Ihre H he besitzt f r eine Vielzahl betriebswirtschaftlicher Bereiche praktische Relevanz. So treffen Kapitalmarktteilnehmer ihre Portfolioentscheidungen auf Basis zuk nftiger Renditeerwartungen. Ebenso ist die Risikopr mie als Modellparameter zur Bestimmung von Eigenkapitalkosten sowohl f r Investitionsentscheidungen im Rahmen wertorientierter Unternehmensf hrung als auch f r die Unternehmensbewertung von zentraler Bedeutung. Aufgrund dieser wichtigen Stellung war ein 1985 ver ffentlichter Beitrag von MEHRA/PRESCOTT Anlass f r eine bis heute andauernde Diskussion ber die H he der Risikopr mie. Die Autoren zeigten, dass die in der Vergangenheit realisierten berschussrenditen in den USA deutlich zu hoch waren, als dass sie unter realistischen Annahmen mit dem aus der neoklassischen Theorie hergeleiteten Standardmodell erkl rt werden k nnen. Die daraus resultierende Problemstellung bezeichneten sie als das "Equity Premium Puzzle". Das Ziel dieser Arbeit besteht darin, die relevanten Determinanten der Risikopr mie zu identifizieren, um ein besseres Verst ndnis des Equity Premium Puzzles zu erm glichen. Zudem soll ein breiter berblick ber St rken und Schw chen zukunftsorientierter Sch tzmodelle gegeben werden. Hierzu erfolgt in einem Grundlagenteil zun chst eine Konkretisierung und Abgrenzung verschiedener Begriffsdefinitionen zur Risikopr mie. Zudem soll aufgezeigt werden, inwiefern das Equity Premium P

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 3656010781
• ISBN13: 9783656010784
• Release Date: September 2011
• Publisher: Grin Verlag
• Length: 56 Pages
• Weight: 0.19 lbs.
• Dimensions: 0.1" x 5.8" x 8.3"