Das Capital Asset Pricing Model (CAPM) im Kontext der Unternehmensbewertung: EURO-Krise und Auswirkungen [German]

By Timo Tempel

Studienarbeit aus dem Jahr 2013 im Fachbereich BWL - Rechnungswesen, Bilanzierung, Steuern, Note: 2,7, Universit t Kassel (Betriebswirtschaftslehre), Veranstaltung: Unternehmensbewertung, Sprache: Deutsch, Abstract: "Bewerten hei t vergleichen" Hinter dieser einfachen Aussage von Moxter (1991) steckt die Idee, dass der Unternehmenswert durch die Diskontierung der finanziellen bersch sse einer Investition mit ad quaten Alternativen verglichen werden sollte. Verfolgt man die Idee weiter, erfolgt die Bewertung des Unternehmens durch Kapitalisierung der erwarteten finanziellen bersch sse. Zur Bestimmung des relevanten Kapitalisierungszinssatzes wird von einem risikolosen Zinssatz - auch Basiszinssatz - ausgegangen, welcher anschlie end um einen Risikozuschlag erh ht wird. In der Literatur findet man zur Unternehmenswertermittlung eine Vielzahl von unterschiedlichen Erkl rungsmodellen. Dies ist auf die Ursachen der steigenden Globalisierung und internationalen Unternehmensaktivit ten zur ckzuf hren und hat schlussendlich dazu gef hrt, dass vom Institut der Wirtschaftspr fer in Deutschland e.V. ein gemeinsamer Grundsatz: Durchf hrung von Unternehmensbewertungen (IDW S 1 i.d.F.2008) verfasst wurde. Bis es zu dieser finalen Einigung kam, im IDW Hauptfachausschuss, wurden viele intensive Diskussionen in der Theorie und Praxis gef hrt. Dieser Einigungsprozess spiegelt in gewisser Weise die vielen Aspekte die dem Wertbegriff per se zu Eigen sind wieder. Zu einer der wesentlichsten Neuerungen des IDW S1 i.d.F. 2008, geh rt die Berechnung der Eigenkapitalkosten nach pers nlichen Steuern im Halbeink nfteverfahren im CAPM Model. Das Ziel der Hausarbeit ist es das CAPM Modell systematisch zu beschreiben, einen berblick der weiterentwickelten CAPM Varianten zu verschaffen und abschlie en den Bezug zu aktuellen Problemen des Finanzmarkt herzustellen. Zu Beginn wird im Abschnitt 2 der Zusammenhang zwischen der Ertragswertmethode und dem zu definierenden Unsicherheitsbegriff herau

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 3656710414
• ISBN13: 9783656710417
• Release Date: August 2014
• Publisher: Grin Verlag
• Length: 28 Pages
• Weight: 0.11 lbs.
• Dimensions: 0.1" x 5.8" x 8.3"