Das Black-Litterman-Verfahren in der Aktienanalyse: Über Alternativmodelle der Portfolio-Optimierung [German]

By Patrick Odenhausen

Studienarbeit aus dem Jahr 2015 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,7, Fachhochschule Bonn-Rhein-Sieg in Sankt Augustin, Sprache: Deutsch, Abstract: In dieser Arbeit wird zuerst auf den Begriff der Portfolio-Strukturierung eingegangen. Anschlie end wird das grundlegende Modell von Harry Markowitz kurz vorgestellt und es werden die Probleme der Optimierung nach Markowitz dargestellt. Im folgenden Punkt wird dann ein Optimierungsmodell vorgestellt, welches die Probleme des Markowitz-Modells l sen soll, das Black-Litterman-Modell. Zuerst werden die Grundlagen dieses Verfahrens sowie die Notwendigkeit und die Zielstellung dieses Modells beschrieben. Punkt 4.3. stellt den Aufbau des Black-Litterman-Verfahrens dar, hier wird auf die einzelnen Schritte zur Berechnung des optimalen Portfolios nach Black und Litterman eingegangen. Im darauffolgenden Kapitel werden diese Schritte nochmals aufgegriffen, im Detail erkl rt und anhand von mathematischen Formeln einzeln dargestellt. Das Verfahren von Black und Litterman bringt zwar viele Vorteile mit sich, jedoch auch Schw chen. Aus diesem Grund wird das Verfahren im n chsten Punkt kritisch beurteilt und die Schw chen dargelegt. Der Schlussteil stellt eine Zusammenfassung der in dieser Arbeit erarbeiteten Ergebnisse dar. Gegenstand der Portfoliotheorie ist die Frage, wie ein Investor sein Kapital bestm glich in die im Markt vorhandenen Assets investiert. Sie gibt Handlungsempfehlungen f r die Verm gensdisposition eines individuellen Investors. Die Grundlage der Portfoliotheorie lieferte Harry Markowitz im Jahr 1952 mit seinem Portfolio-Selection-Modell. Markowitz erhielt f r seine Arbeit den Nobelpreis, trotzdem wird sein Modell in der Praxis nur selten verwendet. Viele Portfoliomanager sind mit der Portfoliooptimierung nach Markowitz nicht ganz zufrieden. Aus diesem Grund wird viel ber Alternativmodelle diskutiert, welche die Probleme der Markowitz-Optimierung l sen k nnten. Eins davon ist das Black-Litte

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 3668899282
• ISBN13: 9783668899285
• Release Date: May 2019
• Publisher: Grin Verlag
• Length: 28 Pages
• Weight: 0.11 lbs.
• Dimensions: 0.1" x 5.8" x 8.3"