Constant Proportion Portfolio Insurance: Eine empirische Analyse der Absicherungsstrategie unter Berücksichtigung des Einflusses des Zinsniveaus [German]

By Steffen Mantel

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2014 im Fachbereich BWL - Bank, B rse, Versicherung, Note: 1,6, Duale Hochschule Baden-W rttemberg, Villingen-Schwenningen, fr her: Berufsakademie Villingen-Schwenningen, Sprache: Deutsch, Abstract: Anleger haben derzeit ein Problem, wollen sie ihr Verm gen inflationsbereinigt erhalten oder vermehren, reichen Renditen von festverzinslichen Wertpapieren oder klassischen Spareinlagen nicht aus. Besonders institutionelle Anleger befinden sich in der Zwickm hle, denn sie ben tigen konstante und berechenbare Cash-Flows. Der Grund daf r sind u.a. gesetzliche und bilanzielle Vorschriften. Lebensversicherungen m ssen zum Beispiel (z.B.) einen Garantiezins von aktuell 1,75%] pro Jahr erwirtschaften. Das aktuelle Zinsumfeld ist daf r deutlich zu gering. Da der geforderte Ertrag nicht zu verdienen ist, bewegen sich institutionelle Anleger der riskanten Anlageform der Aktien zu. Jedoch ist ihr Sicherheitsbed rfnis zu stark ausgepr gt, um das ungesicherte Risiko einer Aktienanlage zu tragen. "Wer bereit ist ein h heres Risiko einzugehen, kann erwarten, daf r mit einer h heren Rendite belohnt zu werden". Dies ist wohl die bekannteste Aussage der modernen Portfoliotheorie und der Grund daf r, dass sich institutionelle Anleger Aktien zuwenden. Durch eine breite Streuung der Aktien l sst sich das unsystematische Risiko diversifizieren und auf das verg tete systematische Risiko reduzieren. Soweit die Theorie. Jedoch zeigen die letzten 25 Jahre mit mehreren Finanzmarktkrisen ein anderes Bild. Durch die benchmarkorientierten Anlagekonzepte der 90er und den ersten zehn Jahren des neuen Jahrtausends, gerieten absolute Verlustrisiken immer mehr in den Hintergrund. Besonders in den Jahren 2000 bis 2002 und 2008 f hrte dies zu erheblichen Verlusten. Das Konzept der Portfoliodiversifikation nach Markowitz ging nicht auf. Die Verluste lassen sich durch Diversifikation nicht komplett begrenzen, da das systematische Risiko nicht reduziert werden kann. Die Ma

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 3656828695
• ISBN13: 9783656828693
• Release Date: November 2014
• Publisher: Grin Verlag
• Length: 114 Pages
• Weight: 0.35 lbs.
• Dimensions: 0.3" x 5.8" x 8.3"