Bewertung von Collateralized Debt Obligations mit Hilfe verschiedener 1-Faktor-Copula-Modelle [German]

By Jonas Koegler

Diplomarbeit aus dem Jahr 2014 im Fachbereich Mathematik - Stochastik, Note: 1,3, Universit?t zu K?ln (Mathematisches Institut), Sprache: Deutsch, Abstract: Kreditderivate und alle damit im Zusammenhang stehenden Komponenten wurden seit je her kritisch betrachtet und galten oft als Sinnbild f?r spekulative und undurchschaubare Finanzgesch?fte. Die weltweite Wirtschaftskrise, welche 2007 ihren Anfang nahm, verschlechterte diesen Ruf zus?tzlich. Die platzende Immobilienblase der USA weitete sich zu einer schweren Rezession in vielen L?ndern aus. Besonders den synthetischen Collateralized Debt Obligations wird daran eine gro e Mitschuld gegeben. Der Grund hierf?r ist, dass diese ohnehin schwer bewertbaren Finanzinstrumente oft durch aufw?ndige Konstrukte weiter in einander verschachtelt wurden, so dass eine realistische Einsch?tzung des tats?chlichen Risikos nahezu unm?glich ist. Auch wenn sich die Weltwirtschaft und insbesondere der mitteleurop?ische Raum nach und nach wieder von diesem Schlag erholt, bleibt die Tatsache bestehen, dass sich in der Vergangenheit zu wenig mit ad?quaten Modellen zur Bewertung von synthetischen Collateralized Debt Obligations befasst wurde. Besonders die Tatsache, dass zwar der Ruf dieser Finanzinstrumente auf einem neuen Tiefpunkt, das entsprechende Handelsvolumen aber so hoch ist wie nie zuvor, belegt die Aktualit?t dieses Themas. In den letzten Jahren wurden hierzu einige neue mathematische Verfahren entwickelt und bestehende Modelle weiter verfeinert. Der hierbei aktuell am h?ufigsten verwendete Ansatz ist das von Oldrich Vasicek vorgestellte Faktor-Copula-Modell. Ziel dieser Diplomarbeit ist es, dieses genauer zu behandeln und zu beleuchten. Hierzu sollen, nach einer kurzen Einf?hrung in die ben?tigten Kapitalmarktprodukte, zun?chst stochastische Grundlagen zur Modellierung von Abh?ngigkeitsstrukturen geschaffen werden. Darauf aufbauend kann die Funktionsweise des Faktor-Copula-Modells verst?ndlich gemacht und aktuelle Variationen vo

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 3656648816
• ISBN13: 9783656648819
• Release Date: May 2014
• Publisher: Grin Verlag
• Length: 104 Pages
• Weight: 0.32 lbs.
• Dimensions: 0.3" x 5.8" x 8.3"