Berechnung des Cross-Default Risikos der Landesregierungen in der Euro Zone [German]

By Alexander Peifer

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2015 im Fachbereich VWL - Fallstudien, L nderstudien, Johannes Gutenberg-Universit t Mainz, Sprache: Deutsch, Abstract: Ziel dieser Bachelorarbeit war es, die Auswirkungen eines externen finanziellen Schocks auf die Ausfallwahrscheinlichkeit eines Landes aufzuzeigen. Die Betrachtung in der Analyse wird explizit auf zwei Staaten, hier Frankreich und Portugal, beschr nkt. Aufgrund der engen und weitreichenden Finanzbeziehungen zwischen den Euro-L ndern k nnen finanzielle Schwierigkeiten eines Landes hnliche Auswirkungen in einem anderen hervorrufen. Auf Basis bereits vorhandener Modelle aus dem Bereich der Finanzmathematik zur Optionsbewertung und Kreditrisikomessung, speziell dem Black-Scholes-Merton-Modell, wird das in der Analyse verwendete Modell Kreis/Leisen hergeleitet. Eine Abwandlung erm glicht es, eine Betrachtung von Staaten vorzunehmen und deren Ausfallwahrscheinlichkeit berechnen zu k nnen. Im Anschluss an eine umfangreiche Datenrecherche gilt es, dieses Material entsprechend aufzubereiten. Im n chsten Schritt werden die darauf basierenden Parameter kalibriert, um diese in das Modell implementieren zu k nnen. Aufgrund verschiedener Verfahren der Kalibrierung ergeben sich drei unterschiedliche Kombinationen und Ausfallwahrscheinlichkeiten. Die Ergebnisse werden im Zuge der Analyse in tabellarischer Form dargestellt. Die Priorit t liegt bei Betrachtung und Interpretation der Ergebnisse auf der Ausfallwahrscheinlichkeit. Im Fall eines Ausfalls Frankreichs verschlechtern sich diese Wahrscheinlichkeiten, wenn auch gering, bei allen drei Varianten im Vergleich zur Ausgangssituation. Dank einer Unterteilung nach den Teilbereichen Staat und Banken k nnen hier die Ursachen der Verschlechterung genauestens nachvollzogen werden.

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 3668983186
• ISBN13: 9783668983182
• Release Date: October 2019
• Publisher: Grin Verlag
• Length: 34 Pages
• Weight: 0.13 lbs.
• Dimensions: 0.1" x 5.8" x 8.3"