Auswirkungen der TARGET2-Problematik für Deutschland [German]

By Sebastian Schrön

Studienarbeit aus dem Jahr 2012 im Fachbereich VWL - Finanzwissenschaft, Note: 1,7, Gottfried Wilhelm Leibniz Universit t Hannover (Institut f r ffentliche Finanzen), Veranstaltung: Seminar aktuelle Fragen der Finanzpolitik, Sprache: Deutsch, Abstract: W hrend der Europ ische Stabilit tsmechanismus (ESM) und dessen langwierige Rati-fizierung ein Sinnbild des bisherigen Fortschritt politischer Bem hungen darstellt, um die ausufernde Staatsschuldenkrise beherrschbar zu machen, versuchen zahlreiche ko-nomen, allen voran Hans-Werner Sinn, auf die bereits umfangreiche, allerdings eher verdeckte Existenz quivalenter Bail-Out Mechanismen aufmerksam zu machen, die durch unkonventionelle Ma nahmen der EZB implementiert wurden. Eine wichtige Rolle spielt dabei TARGET2 (Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer System), das der Abwicklung grenz bergreifender Transaktionen dient, beispielsweise Warenimporte oder berweisungen ins europ ische Ausland. Ins-besondere Spanien und Italien haben innerhalb des Zahlungssystems enorme Verbind-lichkeiten angeh uft, die Gegenposition hierzu ist eine Forderung von rund 751 Milliar-den Euro in der Bilanz der Deutschen Bundesbank. In Kombination mit den erheblich gelockerten und - seit Februar 2012 - asymmetrisch ausgestalteten Refinanzierungsstandards der EZB, wird der Zugang zu Zentralbankli-quidit t in der Europeripherie erleichtert, um dortige Zahlungsausf lle zu verhindern, da private Kapitalstr me seit Ausbruch der Zahlungsbilanzkrise nahezu versiegt sind. TARGET2 bemisst das Ausma , in dem private Kapitalzufl sse in S deuropa durch Zentralbankliquidit t kompensiert werden, sowie den impliziten Risikotransfer vom Privatsektor auf das Eurosystem und damit anteilig die Bundesbank. Weiterhin bezif-fern TARGET2-Salden zus tzliche Kosten, im Falle eines Austritts anderer Euromit-glieder, oder gar Zusammenbruchs der W hrungsunion und zeigt auf, dass der L wen-anteil dieser Kosten von Kernl ndern, insbesondere

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 3656301824
• ISBN13: 9783656301820
• Release Date: November 2012
• Publisher: Grin Verlag
• Length: 32 Pages
• Weight: 0.12 lbs.
• Dimensions: 0.1" x 5.8" x 8.3"