Wandelanleihen verbinden die Sicherheit von festverzinslichen Wertpapieren mit den Chancen, die letztlich nur Aktien bieten k nnen. Sie sind derzeit das Instrument der Wahl, f r optimistische aber konservative Investoren. Als Finanzierungsinstrument sind sie wegen der geringen formalen Anforderungen und den damit verbundenen Kosten f r eine Vielzahl von kapitalsuchenden Unternehmen attraktiv. Zunehmend verbreiten sich in Europa die sogenannten Exchangeables; dabei ist der Emittent h ufig ein Kreditinstitut erstklassiger Bonit t, w hrend die Umtauschoption auf Aktien eines anderen Unternehmens lautet. Diese Anlageform minimiert das Ausfallrisiko und setzt noch st rkere Renditephantasien auf Grund der Unterschiedlichkeit von Emittent und Zielunternehmen frei. Die Privatisierung im Staatsbesitz befindlicher Unternehmen wird verst rkt ber Exchangeables auf den Weg gebracht. Aktuelle Beispiele sind die Emissionen von "KfW/Deutsche Telekom" und "KfW/Deutsche Post."
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