Neste estudo, a transpar ncia ptima analisada em termos da condu o da pol tica monet ria pelo banco central. Mostramos como a falta de consenso sobre os benef cios de uma maior transpar ncia para a efic cia da pol tica monet ria reabre a quest o da transpar ncia ptima de um banco central. A transpar ncia ptima refere-se a um n vel de comunica o para al m do qual uma maior transpar ncia reduziria a efic cia da pol tica monet ria. Neste estudo, demonstrou-se que o grau ptimo de transpar ncia nos objectivos aumenta a credibilidade do banco central e reduz o risco de inconsist ncia temporal. Ao conduzir a uma regra objectiva espec fica que combina efici ncia, flexibilidade e transpar ncia, o desenvolvimento de uma fun o de perda para a regra de pol tica monet ria visa a estabilidade financeira e dos pre os. O objectivo implementar uma pol tica monet ria que seja consistente com as expectativas dos participantes no mercado financeiro.
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